Efter veckor med Bitcoin (BTC) -försäljningar är Bitcoin-innehavare eller valar äntligen äntligen tillbaka att köpa.
Deras köpaktivitet tog inte bara fart när BTC: s pris bröt ut ur den tvåmånaders stigande triangeln till nya all-time-toppar, men det har också förblivit intakt sedan priskraschen den 18 april.
Valar har kommit tillbaka för att samla Bitcoin
Valens kontinuerliga köpaktivitet kommer vid en tidpunkt då antalet adresser som innehåller mer än 1 000 Bitcoin har nått sitt stöd för fyra månader.
Bitcoin: Antal adresser med balans> = 1000. Källa: Glassnode
Detta är förmodligen inte en tillfällighet, eftersom vändningen äger rum i en tid då vinstintag på marknaden också ligger nära dess stödlinje.
Nuvarande vinstbeteende har följt en trend på sju månader
Nivån på vilken vinsthämtning sker kan härledas från den justerade utgiftskvoten (aSOPR), som mäter förhållandet mellan det sålda priset och det pris som betalats för ett mynt medan man bortser från tillfälliga myntrörelser (rörelser inom mindre än en timme ).
Med andra ord, aSOPR mäter hur mycket vinstinnehavare satt på (i US-dollar) när de sålde sina mynt.
Sedan september 2020 har vinsttagande kontinuerligt funnit positivt stöd på högre nivåer. Detta antyder att när försäljningar har hänt de senaste sju månaderna har säljare varit bekväma med att inte sälja till en högre vinstnivå varje gång, jämfört med tidigare försäljningar. Men denna trend kan så småningom ta slut.
Bitcoin: Justerat SOPR (aSOPR) 10-dagars glidande medelvärde. Källa: Glassnode
Vinsttagande aktivitet tyder på att marknaden befinner sig i ett avgörande ögonblick
När man zoomar ut och tittar på vinstbeteende på alla tidigare tjurmarknader blir det uppenbart att detta inte bara är en engångs- eller kortsiktig trend utan snarare ett långsiktigt mönster på Bitcoin-tjurmarknader.
Dessa stödlinjer brukar hålla i tre till 18 månader. Diagrammet nedan visar att ett avbrott i den andra supportlinjen på varje tjurmarknad bekräftade hahistoriskt att tjurmarknadens topp var inne.
Bitcoin: Justerat SOPR (aSOPR) 10-dagars glidande medelvärde. Källa: Glassnode
Inte bara är aSOPR nära att bryta sju månaders support, men det finns också en stor skillnad i det senaste mönstret för detta mått som kan vara en orsak till oro.
Vanligtvis kommer de kortsiktiga topparna av aSOPR in på högre nivåer varje gång, eftersom priset ökar ytterligare och ökande förtroende leder till att människor håller på högre vinster efter varje försäljning.
Men i det senaste mönstret har vinsterna realiserats tidigare i varje försäljningsvåg de senaste tre månaderna (se den röda pilen), ett mönster som vanligtvis är vanligt efter att en tjurmarknadstopp redan var inne.
Kortvariga säljare sitter i förarsätet
Det senaste mönstret kan förklaras av en långsammare prisökning de senaste månaderna och ett högre antal kortfristiga innehavare som realiserar vinster. Detta antagande bekräftas genom att titta på HODL-vågor, som visualiserar hur länge Bitcoin hålls.
Ju rödare färgen desto kortare hållningstid. Det blir synligt att det är kortfristiga innehavare, som har haft Bitcoin i mellan en vecka och tre månader, som i första hand har sålt till marknaden för sent.
Bitcoin: HODL-vågor. Källa: Glassnode
När man bara tittar på de kortfristiga innehavarnas vinstbeteende kan man dra slutsatsen att denna kohort av näringsidkare nästan kan säljas. Det senaste fallet under värdet 1 visar att kortfristiga innehavare till och med har börjat realisera förluster.
I en tjurmarknadskörning är det vanligtvis där prisnivån kan förväntas, eftersom försäljningsaktiviteten tenderar att minska avsevärt.
Bitcoin: Kortvarig innehavare SOPR (24-timmars glidande medelvärde). Källa: Glassnode
Eftersom bullmarknadstoppar inte bildas av brist på säljare utan snarare av brist på köpare är det mycket viktigt att också titta på trenden för den nuvarande efterfrågesidan.
Aktuell volymaktivitet på kedjan tyder på att kapitalinflödet fortfarande är intakt. Ett stort antal mynt byter fortfarande händer, vilket tyder på att köpaktiviteten fortfarande pågår. Det realiserade priset, som uttrycker denna köpaktivitet genom att värdera all Bitcoin baserat på när den senast rörde sig dagligen, ger en god uppfattning om hur mycket kapital som har flyttats in och ut ur Bitcoin.
Bitcoin: Realiserat pris. Källa: Glassnode
En brant kurva antyder höga transaktionsvolymer på kedjan. Om det följs av en platt trend indikerar det vanligtvis början på björnmarknaden, eftersom inte tillräckligt många köpare kommer in på marknaden och villiga att betala högre priser längre. Så länge den branta kurvan inte planar ut borde det inte finnas någon oro för ett minskande antal köpare.
Även om detta bevis tyder på att bullmarknadstoppen sannolikt inte är inne ännu, finns det ingen tydlig bekräftelse på att säljare är färdiga att sälja ännu.
Ett avbrott i aSOPR 10-dagars glidande medelstödlinje kan bekräftas under de närmaste dagarna. Detta kan signalera en trendförändring i säljarens beteende från hausseartat till baisseartat. Därför bör ett negativt kort- till medelfristigt scenario övervägas om detta inträffar.
Stödnivåer i ett baisse fall
Det finns två stora prisstödnivåer att se upp för. Den första är cirka $ 51 325, vilket kan vara en supportnivå där valar senast förvärvade en hög volym Bitcoin.
Den andra prisstödnivån är förhållandet mellan nätverksvärde och transaktioner (NVT), som för närvarande ligger på 47 679 dollar och är en viktig prisstödsnivå på Bitcoin bull-marknader.
Om marknadspriset skulle falla betydligt under NVT-priset utan en snabb återhämtning inom några dagar skulle en detaljerad analys av efterfrågesidan behövas för att bedöma om marknadens hausseartade struktur har brutit.
Marknadsför på en kritisk nivå, med starkt stöd mellan $ 47.000 och $ 51.000
Utbudssidan antyder att säljare för närvarande sitter i förarsätet och till och med säljer Bitcoin med förlust de senaste dagarna. Men deras försäljningsaktivitet förväntas minska avsevärt under de närmaste dagarna om nuvarande beteende håller sig i linje med tidigare försäljningar av tjurmarknader.
Om så inte är fallet är uppdelningen av aSOPR-sju månaders supportlinje troligt och kan signalera en trendförskjutning från hausseartad till baisseartad försäljning. Ytterligare nackdelar bör förväntas, med nästa stora stöd i intervallet $ 47.000 till $ 51.000.
På efterfrågesidan ser kapitalflödet fortfarande bra ut. Tillräckligt med volym är fortfarande villiga att betala aktuella priser, medan valar har ökat sina köp igen. Nuvarande prisåtgärd ligger fortfarande över NVT-priset, vilket tyder på att nuvarande prisfluktuationer fortfarande ligger inom det förväntade hausseartade territoriet.
Ändå bör efterfrågesidan följas noggrant för en eventuell uttorkning av kedjevolymen de närmaste dagarna om priset kommer nära NTV-priset.
De åsikter och åsikter som uttrycks här är endast författarens och återspeglar inte nödvändigtvis Cointelegraphs åsikter. Ingenting här bör betraktas som investerings- eller handelsråd. Tidigare resultat är inte en garanti för framtida resultat. Varje investerings- och handelsrörelse innebär risk. Författaren äger Bitcoin. Du bör göra din egen forskning när du fattar ett beslut och / eller samråda med en finansiell rådgivare.
